Ren­te­in­for­ma­tion

De seneste uger har der været forholdsvis stille på de internationale ka­pi­tal­mar­ke­der, dog med en tendens til svagt stigende renter. En af årsagerne til den rolige udvikling har været nedlukningen af den offentlige sektor i USA, der bl.a. betød, at der ikke kunne offentliggøres flere væsentlige nøgletal som ledighedstal og inflationstal. Markedet har måttet nøjes med mindre be­tyd­nings­ful­de økonomiske nøgletal publiceret af private ana­ly­se­in­sti­tut­ter. I markedet hersker der usikkerhed, om den amerikanske centralbank (FED) vil sænke renten endnu engang i år på deres møde den 10. december med 0,25 %-points til 3,50-3,75 %. Meget vil afhænge af udviklingen i de toneangivne nøgletal, der vil blive offentliggjort i løbet af de næste par uger efter den offentlige sektor er genåbnet. Blandt de of­fent­lig­gjor­te nøgletal var ledigheden for september, som viste et blandet billede for jobmarkedet. Ledighedstal for oktober og november bliver først publiceret efter FEDs møde, så usikkerheden om renten er ikke blevet mindre efter tallene for september.

Udviklingen i renterne har også ramt Europa, hvor næste møde i den europæiske centralbank (ECB) først er den 18. december. De seneste økonomiske nøgletal for Eurozonen har ligget indenfor markedets forventninger. På kort sigt ventes udviklingen i renterne fortsat at følge USA, hvor der som nævnt igen offentliggøres nøgletal.

Den seneste uge har der været lidt uro om vær­di­an­sæt­tel­se af en gruppe aktier relateret til kunstig intelligens (AI). I forbindelse med faldende aktiemarkeder har investorerne til en vis grad i stedet købt ædle metaller og obligationer. Det er ligeledes en af de faktorer, som  investorerne kigger på samtidig med, at cen­tral­ban­ker­ne afholder årets sidste møder i december.

Ser vi afslutningsvis på Danmark, er der igen fokus på en gradvis svækkelse af DKK mod EUR. Det er ikke forventningen, at Nationalbanken vil støtteopkøbe DKK på det nuværende niveau, men svækkes DKK yderligere, kan det ikke udelukkes, at der købes DKK for første gang siden 2020.

Disclaimer

Til rentegraferne anvendes 3M CIBOR- og swaprenter baseret i DKK. Swaprenter i DKK er de markedsmæssigt mest likvide og anvendte renter i det danske rentemarked. Swaprenterne med et tillæg eller et fradrag er grundlaget for fastsættelsen af renten på fastforrentede lån i KommuneKredit.

Rentegraferne viser udviklingen i hhv. 3M CIBOR- og DKK-renteswaps med fast rente. En renteswap med fast rente er en aftale mellem to parter, hvor man udveksler CIBOR-rente med fast rente over en given tidshorisont over 1 år. Renteswaps er meget likvide og er almindeligt anvendt i det danske rentemarked.

CIBOR-renter og swaprenter – med et tillæg eller fradrag – er grundlaget for pris­fast­sæt­tel­se af KKcibor- og KKfast-lån i KommuneKredit.

Vil du vide mere?

Kontakt ad­mi­ni­stre­ren­de direktør, Jens Lundager.