Renteinformation 25. november 2024
Efter forrige uges ventede rentenedsættelse fra den amerikanske centralbank (FED) og afviklingen af valgene i USA, har rentemarkederne i USA og Europa været forholdsvis rolige. Der er en accept af, at inflationen i USA og Europa er på vej ned mod centralbankernes mål på 2% indenfor en overskuelig tidsperiode, og både FED og den europæiske centralbank (ECB) vil fortsætte med deres gradvise rentenedsættelser i løbet af 2025. Selvom der kan være divergerende opfattelser af hastigheden af rentenedsættelser i markedet, peger retningen entydigt nedad.
Næste rentemøde i ECB er den 12. december, hvor renten ventes sænket med 0,25%-points til 3%, og Nationalbanken ventes at følge efter og sænke renten fra de nuværende 2,85% til 2,60%. Årets sidste møde i FED er den 18. december, og her forventer markedet stadig en yderligere sænkning på 0,25%-points, så FED-renten ender året på 4,25-4,50%.
I lyset af forventningerne om en fortsættelse af rentenedsættelserne fra FED og ECB er udviklingen i inflationen fortsat blandt de vigtigste nøgletal. Inflationen viser stadig en langsom nedadgående trend, selv om lønstigningerne i Eurozonen fortsat er på et højt niveau. Udover inflationen holder markedet ligeledes et skarpt øje med væksten, hvor der kommer nye tal for 3. kvartal i løbet af de næste par uger.
Selvom de lange renter i USA steg umiddelbart efter Trumps valgsejr, er de lange europæiske renter ikke fulgt helt med. Her peges på forskellen i forventningen til den økonomiske udvikling den nærmeste tid, hvor væksten i USA ventes at give baghjul til Eurozonen. Udviklingen i de korte renter ventes i højere grad at følge et parallelt forløb i takt med, at rentesænkningerne bliver realiseret.
Disclaimer
Til rentegraferne anvendes 3M CIBOR- og swaprenter baseret i DKK. Swaprenter i DKK er de markedsmæssigt mest likvide og anvendte renter i det danske rentemarked. Swaprenterne med et tillæg eller et fradrag er grundlaget for fastsættelsen af renten på fastforrentede lån i KommuneKredit.
Rentegraferne viser udviklingen i hhv. 3M CIBOR- og DKK-renteswaps med fast rente. En renteswap med fast rente er en aftale mellem to parter, hvor man udveksler CIBOR-rente med fast rente over en given tidshorisont over 1 år. Renteswaps er meget likvide og er almindeligt anvendt i det danske rentemarked.
CIBOR-renter og swaprenter – med et tillæg eller fradrag – er grundlaget for prisfastsættelse af KKcibor- og KKfast-lån i KommuneKredit.