Ren­te­in­for­ma­tion

Med pause i cen­tral­bank­mø­de­r­ne i USA (FED) og i Eurozonen (ECB) indtil september, har markedet igen rettet opmærksomheden mod konflikten i Mellemøsten. Optimisme om en aftale om at genåbne Hormuzstrædet løftede ri­si­ko­vil­lig­he­den på de finansielle markeder. Optimismen resulterede bl.a. i, at olieprisen er faldet igen, og det forventes, at inflationen vil være aftagende. Netop olieprisen var temaet for både ECB og FED på deres seneste rentemøder, dog uden at renterne blev hævet på møderne. Med lavere energipriser vil markedets forventning om ren­te­for­hø­jel­ser hos ECB og FED på møderne i september være aftagende. En vending i energipriserne kan medføre, at forventninger om stigende cen­tral­bank­ren­ter igen kommer på markedets radar.

De lavere energipriser har i første omgang støttet de lange markedsrenter, men usikkerheden er dog fortsat stor, og stigende markedsrenter er endnu ikke taget helt af bordet. Inflationen har sat de øvrige nøgletal lidt i skyggen, så de ellers så vigtige tal for amerikansk ledighed i juli har haft mindre betydning for udviklingen på de finansielle markeder.

I Danmark har opmærksomheden været rettet mod Nationalbanken for at se, om banken også i juli har opkøbt DKK mod EUR for at støtte DKK i valutamarkedet. Det viste sig ikke at være tilfældet, på trods af, at DKK ligger på et svagt niveau over for EUR og har gjort det længe. Det har været medvirkende til, at markedet ikke længere venter, at Nationalbanken vil hæve renten selvstændigt og dermed reducere ren­te­for­skel­len til ECB fra de nuværende 0,40 procentpoint. De korte danske markedsrenter ligger efterfølgende stabilt, og de lange markedsrenter har fulgt udviklingen i renterne i USA og Eurozonen.

Disclaimer

Til rentegraferne anvendes 3M CIBOR- og swaprenter baseret i DKK. Swaprenter i DKK er de markedsmæssigt mest likvide og anvendte renter i det danske rentemarked. Swaprenterne med et tillæg eller et fradrag er grundlaget for fastsættelsen af renten på fastforrentede lån i KommuneKredit.

Rentegraferne viser udviklingen i hhv. 3M CIBOR- og DKK-renteswaps med fast rente. En renteswap med fast rente er en aftale mellem to parter, hvor man udveksler CIBOR-rente med fast rente over en given tidshorisont over 1 år. Renteswaps er meget likvide og er almindeligt anvendt i det danske rentemarked.

CIBOR-renter og swaprenter – med et tillæg eller fradrag – er grundlaget for pris­fast­sæt­tel­se af KKcibor- og KKfast-lån i KommuneKredit.

Vil du vide mere?

Kontakt ad­mi­ni­stre­ren­de direktør, Jens Lundager.