Renteinformation 26. april 2024
Den kommende uge byder på møde i den amerikanske centralbank (FED), og her forventer markedet ikke ændringer i renten, som ligger i et interval fra 5,25-5,50%. Op til mødet har tonen fra medlemmerne af FED’s rentekomité svinget en smule. I starten af året forventede markedet 6 rentenedsættelser i 2024, men FED indikerede kun tre. Det har FED længe holdt fast i, men på det seneste er holdningen gradvist skiftet til maksimalt 2 nedsættelser. Enkelte komitémedlemmer har endda nævnt, at de ikke vil blive overrasket, hvis FED holder renten i ro i hele 2024. Den primære årsag er det stadig stærke amerikanske arbejdsmarked, hvor både jobvækst fortsat stiger. Det er medvirkende til at opretholde den høje økonomiske vækst og bremse inflationsfaldet mod FEDs mål på 2%.
Udviklingen i USA har også haft indflydelse i Eurozonen, selvom den økonomiske udvikling adskiller sig fra USA. Renteniveauet i Europa har fulgt den amerikanske stigning, selvom økonomiske nøgletal antyder, at renterne burde være lavere. Ved det seneste møde i den europæiske centralbank (ECB) kom det frem, at man muligvis vil sænke renten på det kommende møde den 6. juni. ECBs økonomer kommer med nye økonomiske prognoser, hvor det ventes, at inflationen er godt på vej mod målet på 2% indenfor en overskuelig tidsramme. Udsigterne efter junimødet er dog stadig usikre, og meningerne er delte blandt analytikere og investorer. Det er sandsynligt, at der kommer en række rentenedsættelser fra ECB over de næste 18 måneder, men tidspunkterne er der ikke enighed om.
Der er ikke ændret på forventningen om, at Nationalbanken vil følge i hælene på ECB, hvad angår renteændringer. DKK ligger stabilt mod EUR i valutamarkedet, og der er ikke tegn på, at renteforskellen mellem Nationalbanken og ECBs renter på 0,40% vil ændre sig foreløbig.
Disclaimer
Til rentegraferne anvendes 3M CIBOR- og swaprenter baseret i DKK. Swaprenter i DKK er de markedsmæssigt mest likvide og anvendte renter i det danske rentemarked. Swaprenterne med et tillæg eller et fradrag er grundlaget for fastsættelsen af renten på fastforrentede lån i KommuneKredit.
Rentegraferne viser udviklingen i hhv. 3M CIBOR- og DKK-renteswaps med fast rente. En renteswap med fast rente er en aftale mellem to parter, hvor man udveksler CIBOR-rente med fast rente over en given tidshorisont over 1 år. Renteswaps er meget likvide og er almindeligt anvendt i det danske rentemarked.
CIBOR-renter og swaprenter – med et tillæg eller fradrag – er grundlaget for prisfastsættelse af KKcibor- og KKfast-lån i KommuneKredit.