Ren­te­in­for­ma­tion 13. januar 2025

Efter stigende renter og stigende aktiemarkeder over jul og nytår er der i starten af januar faldet mere ro over markederne, stadig med en svagt stigende tendens. Der er møder i både den amerikanske centralbank (FED) og den europæiske centralbank (ECB) i slutningen af januar, og der er igen en forskellig forventning til fremtidige rentepolitik fra disse. Det er ikke spørgsmålet om, hvilken retning renterne har hos FED og ECB, de peger forsat nedad i 2025. Forskellen består snarere i hastigheden, hvormed de ventes at sænke renten i år.

Baseret på udtalelser fra flere medlemmer af FEDs rentekomité er der en afventende holdning til yderligere sænkninger af renten i starten af året. Det skyldes primært usikkerheden om, hvilke økonomiske tiltag den snart indsatte præsident Trump vil indføre, særligt angående afgifter på amerikansk import. Det kan udsætte det forventede gradvise fald i amerikansk inflation, så markedet vurderer, at der kun kommer ren­tes­ænk­nin­ger på 0,50%-points i løbet af året i stedet for de tidligere ventede 1%-points. Det har været medvirkende til svagt stigende amerikanske renter.

Ser vi til gengæld på ECB, er der en klar forventning til en rentesænkning på 0,25%-points til 2,75% på mødet den 30. januar. Herudover ventes yderligere 3 sænkninger i løbet af året, så renten ender på 2%. Det er primært den stabile udvikling i inflation, der langsomt peger ned mod ECBs mål på 2% og sekundært de svage vækstudsigter for Eurozonens økonomi, der er styrende for ECBs renter. Det er forventningen, at Nationalbanken følger med ECB ned i første omgang til 2,35% og slutter året med uændret renteforskel mod ECB på 0,40% og en rentesats på 1,60%.

Disclaimer

Til rentegraferne anvendes 3M CIBOR- og swaprenter baseret i DKK. Swaprenter i DKK er de markedsmæssigt mest likvide og anvendte renter i det danske rentemarked. Swaprenterne med et tillæg eller et fradrag er grundlaget for fastsættelsen af renten på fastforrentede lån i KommuneKredit.

Rentegraferne viser udviklingen i hhv. 3M CIBOR- og DKK-renteswaps med fast rente. En renteswap med fast rente er en aftale mellem to parter, hvor man udveksler CIBOR-rente med fast rente over en given tidshorisont over 1 år. Renteswaps er meget likvide og er almindeligt anvendt i det danske rentemarked.

CIBOR-renter og swaprenter – med et tillæg eller fradrag – er grundlaget for pris­fast­sæt­tel­se af KKcibor- og KKfast-lån i KommuneKredit.

Vil du vide mere?

Kontakt ad­mi­ni­stre­ren­de direktør, Jens Lundager.